証拠金、レバレッジ、清算

クロスと分離（アイソレーテッド）

既定のクロスマージンは、すべてのクロスポジションで 1 つの担保を共有します。勝っているポジションが負けているポジションを支えますが、大きな損失が担保全体を失わせることもあります。分離マージンは 1 つのポジションに専用の担保を持たせるため、そのポジションが清算されてもアカウントの他の部分には影響しません。

当初証拠金と維持証拠金

ポジションを建てるには当初証拠金が必要です。数量 × マーク価格 ÷ 選んだレバレッジで、レバレッジはその銘柄の上限までの任意の整数です。保有し続けるには維持証拠金が必要で、Hyperliquid ではその銘柄の最大レバレッジでの当初証拠金の半分と定められています。最大 40× の銘柄なら、維持証拠金はポジション価値の 1.25% です。

いつ、どのように清算されるか

アカウントの資産（分離マージンならそのポジションの資産）がマーク価格で測って維持証拠金を下回ると、ポジションは清算されます。Hyperliquid はまず板への成行注文で決済しようとし、10 万ドルを超えるポジションは 20% ずつ、30 秒の間隔を空けて決済します。板で証拠金を回復できず、資産が維持証拠金の 3 分の 2 を下回ると、清算用のボールトがポジションを引き取ります。

クロスの清算ではクロスのポジションとクロスの証拠金がすべて引き渡され、分離の清算ではそのポジションと証拠金だけが引き渡されます。クロスのポジションの清算価格は選んだレバレッジに左右されませんが、分離では左右されます。レバレッジがそのポジションの証拠金の額を決めるからです。

取引の前に計算しておく

HyperBase の清算価格計算ツールは、各銘柄の証拠金ティアを使って分離ポジションの清算価格を計算します。方向、建値、数量、レバレッジを入れるだけです。ターミナルの清算クラスターは、追跡中のトレーダーのポジションがどの価格で清算されるかを示します。価格が引き寄せられやすい水準です。